物美19亿欧元抢下麦德龙中国 苏宁、永辉、物美上演“三国杀”

2019-11-08 18:46:52

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经过多年的追赶,中国零售业正在完成与外国竞争对手的斗争,至少在中国市场是如此。

几天前,全球超市巨头麦德龙宣布将把中国业务出售给当地零售品牌物美,总估值为19亿欧元。此前,苏宁易购以48亿元人民币收购了家乐福中国80%的股份。阿里巴巴集团在高辛零售业投资约224亿港元(约28.8亿美元),旗下有欧尚和大润发品牌的数百家大型超市,长期占据中国零售业的最高地位。

“去年,我发表了一篇文章,预测未来5到10年将是中国零售业合并和整合的一个大时代。”麒麟商学院创始人万明治在接受上海新闻记者采访时表示,物美赢得麦德龙反映了中国零售企业家进一步扩张的雄心。预计中国将很快迎来一位万亿美元的大亨。从目前的格局来看,苏宁、永辉和物美已经走在了行业的前列。

吴梅的运气与永辉的损失

10月11日晚,麦德龙集团、物美集团和多点dmall联合宣布,物美已经与麦德龙集团签署了收购麦德龙中国控股权的最终协议。

“麦德龙中国的销售是一次战略调整。卖家也在仔细筛选买家,最后我们很幸运赢了。”交易的第二天,物美集团创始人张文忠在公开论坛上表示,这是一个历史性的机会。

交易本身并不复杂。据悉,与麦德龙中国的交易总额为19亿欧元。交易完成后,物美集团将持有双方合资企业80%的股份,麦德龙将继续持有20%的股份。未来,麦德龙中国将继续以“麦德龙”品牌独立运营。除了康德领导的管理团队之外,合资公司将保留现有的员工团队。

《上海新闻》记者了解到了交易的更多细节。

麦德龙中国的销售主要是由于麦德龙总部,已经酝酿了至少一年。第一个与麦德龙达成协议的是国内零售巨头苏宁。然而,随着交易接近最后阶段,麦德龙提出投标。苏宁觉得自己被“欺骗”,于是转向其他合作伙伴,最终赢得家乐福中国区。

地铁在品牌和资产方面有相当大的吸引力。收购消息很快吸引了许多重量级买家,包括阿里、腾讯、物美等行业巨头,由房地产领军企业万科和私募股权投资公司于波资本组成的财团,由永辉超市和高旗资本组成的财团,以及由木兰投资和全新移动电子商务平台美彩网组成的财团。

根据公共信息,迄今为止,美德龙已经在中国59个城市开设了97家商场。与每次都有数百家店铺的同行不同,麦德龙一直坚持只买不租,这留下了大量高品质的地产。

剩下的两个竞争对手是物美和永辉。中信为物美提供金融支持,而永辉背后是高启的首都。

“与张玄松(永辉超市创始人兼董事长)相比,张文忠(物美集团创始人)显然有更强的购买欲望,而张玄松要谨慎得多。”知情人士告诉记者,永辉甚至想压低价格。

也许这是产业结构的必然结果。此次交易中,国内三大线下零售巨头苏宁、永辉和物美都参与了交易。苏宁跑了,但很快转身,而永辉和物美争夺最后一个位置。

“除了迅速扩大渠道资源,收购这些跨国巨头比嫁接彼此的高质量供应链更重要。有了家乐福,苏宁也不会很强大。不幸的是,永辉已经连续两次被抢走食物。”记者采访证券交易商研究人员分析。

回顾公共信息,家乐福在2018年1月宣布腾讯和永辉将在家乐福中国进行潜在投资,并与双方签署了意向书。然而,2019年6月,苏宁易宣布,该公司全资子公司苏宁国际计划投资48亿元收购家乐福在中国80%的股份。今年3月,永辉超市宣布公司已经与麦德龙中国进行了初步沟通,但没有就销售问题与麦德龙中国进行任何实质性的业务谈判,也没有形成任何一致的意见或任何文件。

“永辉更愿意依靠自己,长期以来已经在海外供应链中做出了布局。该公司最初基于这一考虑推出牛奶集团。永辉超市相关人士向记者介绍。目前,牛奶集团持有永辉超市19.99%的股份,成为第二大股东。

线下巨头开始主导行业整合了吗?

对于物美集团战胜麦德龙中国,外界的问题是,为什么腾讯或阿里不行?过去几年,在新零售的旗帜下,两大互联网巨头主导了许多行业并购。

“一方面,麦德龙总部对电子商务不太感兴趣,另一方面,电子商务巨头此前并购后的整合效果不是很好,也没有很强的动机。”万记浅析。

从2014年到2018年,阿里和腾讯利用其金融优势和互联网的巨大流量,继续在零售业买入买入。

据简单统计,阿里先后收购银泰百货(74%)、三江集团(32%)和高辛零售(36.16%),也是苏宁乐购和联华超市的重要战略股东,分别持有苏宁乐购19.99%和联华超市18%的股份。腾讯收购了京东、永辉、布步高、万达商业和蓝海家园的股份。

“从我们的观察结果来看,在线和离线之间仍然存在差距,整合效果不是很理想。在之前收购的目标获得更大收益之前,互联网巨头对进一步收购的兴趣不会太大。”一些接受记者采访的行业研究人员表示,这也是互联网巨头在过去一年左右很少继续采取行动的原因。

离线巨人已经开始频繁移动,并与同一个阵营相处多年。他们彼此了解更多,有更多的共同话题。

以物美集团为例。在收购麦德龙中国之前,物美已经以14.2亿元收购了乐天玛特21家门店,花费27亿元参与重庆百货的混合改革,以14亿元收购了B&Q。此外,物美分别于2018年10月和2019年3月接管华润万家在北京的70至80家门店和多家门店。

苏宁也一直在高速扩张。今年2月,苏宁乐购董事长张靳东宣布正式收购万达百货旗下的37家百货商店。今年6月,苏宁安易宣布将以相当于48亿元人民币的现金购买家乐福在中国80%的股份。2018年4月,苏宁收购了迪亚中国100%的股份。

永辉超市似乎更熟悉资本市场的开放运作。目前,永辉超市仍在计划收购钟白集团,并计划将其持股比例从29.86%增至不超过40%。此外,永辉超市还持有红旗连锁21%的股份,成为第二大股东。

“这三家公司的战略意图非常明确。根据各自的优势和资源,他们选择了不同的集成路径。目前,他们都有机会成为零售业重组的主导者。”万记浅析。

与在线巨头提出的“新零售”和“整合”概念相对应,线下巨头也推出了数字升级策略。例如,物美集团和张文忠在2015年建立了多点dmall。后者的定位是帮助传统零售企业进行数字化改造并升级为整个零售链。苏宁易一直在推广公司的全场景智能零售。

当然,互联网巨头不会缺席这场盛宴,而是以不同的方式。阿里淘宝(中国)软件有限公司是苏宁乐购的重要战略股东,持股19.99%。腾讯持有永辉超市5%的股份。京东最大股东永辉超市的另一个重要股东是腾讯。物美长期以来一直是互联网巨头的目标,腾讯是dmall的股东之一。

也许,这就是整合的最初含义。

本文来源于上海证券报

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